Acciones individuales — comparación

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ETFs — composición y métricas

Para ETFs, lo importante es: qué contiene la canasta, cuánto pesa cada sector, valoración promedio del índice y costo (TER).

Detalle del activo seleccionado

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Cartera fundamental sugerida

Construyo un portafolio escogiendo la mejor acción de cada industria según el criterio que elijas. Esto fuerza diversificación sectorial y evita concentrarte en lo que está de moda.

Composición sugerida

Métricas agregadas vs. S&P 500 (VOO)

Promedio ponderado de las acciones seleccionadas, comparado con el ETF del S&P 500.

Personaliza y proyecta tu cartera

Diseña tu propia cartera escogiendo cualquier instrumento del universo (acciones o ETFs) y ajustando los pesos. La proyección usa tus retornos históricos reales y los controles superiores (monto, aporte, horizonte).

Métricas históricas de tu cartera

Proyección Monte Carlo

Usa los controles superiores: monto inicial = . Cambia ahí para re-proyectar.

¿Qué es un ETF?

Un ETF (Exchange-Traded Fund) es una "cesta" de muchas acciones o bonos que se compra y vende en bolsa como si fuera una sola acción. Cuando compras VOO, indirectamente posees pedacitos de las 500 empresas más grandes de EE.UU. (Apple, Microsoft, etc.).

¿Por qué son geniales para principiantes?

• Diversificación instantánea: con un ETF tienes cientos de empresas. Si una quiebra, el impacto es mínimo.
• Costos muy bajos: el TER (Total Expense Ratio) de VOO es 0.03% al año. Por cada $10,000 pagas $3.
• Líquidos: los compras y vendes en segundos durante horario de mercado.
• Transparentes: sabes exactamente qué tienes adentro.

Interés compuesto: el motor de todo

Si inviertes $1,000 al 8% anual, en el año 1 tienes $1,080. Pero el año 2, ese 8% se calcula sobre $1,080, no sobre $1,000. Y así sucesivamente. En 30 años, $1,000 se convierten en ~$10,000 sin que aportes nada más.

La regla del 72: divide 72 entre la tasa de retorno y obtienes los años para duplicar tu dinero. Al 8%, el dinero se duplica cada 9 años.

Riesgo, volatilidad y drawdown

• Volatilidad: qué tanto se mueve el precio. Una volatilidad anual de 18% significa que en un año típico el portafolio puede subir o bajar ~18% del valor esperado.
• Drawdown (caída): la pérdida desde un pico hasta el siguiente mínimo. El S&P 500 tuvo un drawdown de -55% en 2008-2009 y de -34% en 2020.
• Riesgo real: necesitar el dinero justo cuando el mercado está abajo y verte forzado a vender. Si tu horizonte es 20 años, una caída del 40% es un susto, no una tragedia (históricamente se recupera). Si tu horizonte es 1 año, esa misma caída es desastre.

Dollar-Cost Averaging (DCA)

En lugar de invertir todo de un golpe, inviertes una cantidad fija cada mes. Cuando el mercado baja, tu mismo aporte compra más unidades; cuando sube, compra menos. Resultado: bajas tu precio promedio y eliminas el estrés de "elegir el momento perfecto".

Es la práctica recomendada para principiantes y para quien recibe un sueldo mensual.

Asset allocation: la decisión más importante

Estudios clásicos (Brinson, Hood, Beebower 1986) muestran que ~90% de la variación de retornos entre portafolios se explica por la mezcla de clases de activos, no por qué acción específica eliges. Decidir "60% acciones / 40% bonos" importa mucho más que escoger entre Apple y Microsoft.

Comisiones y costos: el enemigo invisible

Una comisión de 1% al año puede sonar minúscula, pero a 30 años se come ~25% de tu retorno final. Por eso elige ETFs con TER bajo (Vanguard, iShares Core, SPDR — todos tienen ETFs con TER menor a 0.10%).

Otros costos a tener en cuenta:

• Comisión por transacción del broker (en IBKR son centavos por operación).
• Spread bid-ask: la diferencia entre precio de compra y venta.
• Conversión DOP→USD: pierdes algo cada vez. Mejor convertir grandes cantidades pocas veces que pequeñas muchas veces.

Errores típicos del principiante

• Vender en pánico tras una caída. Históricamente, los peores días suelen estar muy cerca de los mejores días — perderse los 10 mejores días de la década reduce el retorno a la mitad.
• Buscar la acción ganadora. Pocos profesionales le ganan al índice; un principiante casi nunca.
• Concentrar todo en una sola empresa o sector (especialmente la del empleador).
• No tener fondo de emergencia antes de invertir. Si te quedas sin trabajo y tu único capital está invertido, puedes verte forzado a vender en un mal momento.
• Mirar el portafolio todos los días. La inversión a largo plazo es aburrida — es la magia.

Otros tipos de inversión disponibles en RD

El enfoque de Horizonte (ETFs en cuenta de Interactive Brokers) es una estrategia, no la única. En RD tienes opciones locales que también vale conocer. Aquí un repaso honesto de las alternativas más comunes.

Resumen comparativo

1. Bienes raíces tradicionales (alquiler residencial)

• Cómo funciona: compras una propiedad y la alquilas a largo plazo (contratos de 12+ meses).
• Yields típicos: 6-8% bruto anual; 4-6% neto después de mantenimiento, vacancia, impuestos y administración. Más apreciación de ~4-5%/año en zonas urbanas estables (Naco, Piantini, La Esperilla, Bella Vista).
• Pros: tangible. Apalancable — con hipoteca puedes controlar una propiedad de RD$10M con RD$2M de equity, lo que multiplica el retorno sobre tu capital. Genera flujo mensual en DOP. Cobertura natural contra inflación local.
• Cons: muy poco líquido (vender toma 6-12 meses). Capital de entrada alto (1.5-3M DOP). Requiere gestión activa o pagar 5-10% a un property manager. Riesgo de inquilinos malos. Concentración geográfica extrema.
• vs. Horizonte: retorno esperado similar al ETF mundial pero con apalancamiento puede superarlo. La diferencia fundamental: liquidez. Si necesitas vender mañana, los ETFs te liquidan en segundos; un apartamento puede tomar un año.

2. Airbnb / alquiler corto plazo

• Cómo funciona: propiedad en zona turística (Punta Cana, Las Terrenas, Cabarete, zona colonial de Santo Domingo, Santo Domingo Este) alquilada por noche o semana.
• Yields típicos: 10-15% bruto. Suena más que el long-term, pero el neto puede ser similar después de costos de operación: limpieza entre estadías, restocking, marketing, comisión Airbnb (3-15%), mantenimiento intensivo.
• Pros: flujo mayor en buena temporada. La propiedad queda disponible para tu uso personal en fechas que bloquees.
• Cons: esto no es una inversión pasiva, es un negocio pequeño. Saturación creciente — competencia agresiva con precios. Vulnerable a shocks turísticos (COVID redujo ingresos 80% en 2020-21). Las regulaciones de algunas comunidades cerradas y municipios están endureciéndose. Requiere o tu tiempo o pagar a un co-host (20-25% del ingreso).
• vs. Horizonte: si tienes la propiedad y la energía, puede dar más retorno. Pero compáralo con un negocio, no con una inversión pasiva. ETFs nunca te llaman a las 11pm porque se rompió el aire acondicionado.

3. Negocio propio / emprendimiento

• Cómo funciona: arrancas algo — digital, físico, servicios. Pones capital, tiempo, y energía propia.
• Retorno esperado: distribución bimodal. La mayoría pierde dinero o sobrevive al break-even; una minoría exitosa hace 20-50%+ retorno anual sobre el capital invertido. Promedio del sector ≠ retorno esperado individual.
• Pros: cuando funciona, los retornos son los más altos de cualquier clase de activo. Aprendizaje, control, propósito personal. Si lo escalas/vendes, el upside puede ser 10-100×.
• Cons: ~50% de los negocios cierran en los primeros 5 años (estadística global). Diversificación cero — todos los huevos en una canasta. Requiere mucho tiempo durante años. El capital "líquido" inicial casi siempre necesita capital adicional para sostenerse.
• vs. Horizonte: no son sustitutos — son cosas distintas. Horizonte es para tu capital pasivo (lo que ya ahorraste). El negocio es lo que haces con tu vida activa. Lo razonable es separar: tu negocio puede generar ingresos que reinviertes en ETFs.

4. Bonos del gobierno dominicano y certificados de banco (DOP)

• Cómo funciona: le prestas tu dinero al gobierno (vía BVRD) o a un banco, te pagan intereses periódicos.
• Yields típicos: 8-13% anual nominal en DOP.
• Cuidado con la devaluación: el peso pierde aprox. 3-5% anual frente al USD. Si gastas en USD (importas, viajas, ahorras para retiro internacional), tu retorno real es: 8-13% − inflación local − devaluación = ~3-7% real.
• Pros: muy bajo riesgo en DOP, accesible en cualquier banco. Match natural si tus gastos son en DOP. Liquidez del DOP cuando la necesites.
• Cons: pierdes poder adquisitivo en USD. Plazos fijos limitan liquidez. Concentración total en moneda local y riesgo soberano dominicano.
• vs. Horizonte: complementario, no sustituto. Tener algo de DOP tiene sentido para gastos a 1-3 años; para metas a 10+ años el USD via ETFs gana por amplio margen.

5. Cripto

• Yields: −90% a +1000% en un año dado. La dispersión es enorme.
• Pros: alto upside posible, transacciones globales sin fricción, sin censura.
• Cons: extrema volatilidad. Sin regulación clara en RD (las implicaciones fiscales son ambiguas). Riesgo tecnológico (hacks, perder claves privadas, exchanges colapsan). Correlación creciente con acciones tech — ya no es la "cobertura" que prometía.
• vs. Horizonte: solo un % muy pequeño (1-5% del total) que toleres perder completamente. Horizonte ya incluye exposición a Bitcoin via BTC-USD si decides.

Cómo combinar todo: enfoque core-satélite

No tienes que elegir solo una. Una mezcla pragmática para alguien viviendo en RD podría verse así:

• 60-70% — Core: ETFs en USD vía Horizonte. La base que crece sin que la mires. Diversificación global, liquidez total, costos mínimos.
• 15-25% — Bienes raíces, si tienes capital y disposición. El apalancamiento hipotecario amplifica el retorno y genera flujo en DOP. Solo si te interesa gestionarlo o pagar a alguien.
• 5-10% — DOP local (certificados de banco, bonos BVRD). Match natural con gastos locales. La baja liquidez no duele si lo planificas.
• 0-5% — Experimentales: cripto, P2P, lo que tu apetito de riesgo aguante perder al 100%.
• Aparte: tu negocio, si tienes uno. No lo cuentes en el portafolio — son tus ingresos, no tu capital.

La trampa del FOMO

Cuando tu vecino te dice que se hizo rico con Airbnb, estás escuchando al sobreviviente. Por cada uno que ganó hay 5-10 que perdieron y no lo cuentan en la mesa. Las inversiones aburridas (ETFs amplios, bienes raíces bien ubicados) son las que más capital construyen a largo plazo. La industria de "inversiones emocionantes" está diseñada para entretenerte, no para enriquecerte.

La pregunta clave que define tu mezcla

¿Cuánto esfuerzo y atención puedo dedicar a esto realmente?

• "Cero": Horizonte 100%. ETFs y olvidar.
• "Algunas horas al mes": agrega bienes raíces gestionados por terceros o bonos locales.
• "Varias horas a la semana": agrega Airbnb activo o trading de cripto.
• "Mi trabajo full-time": emprende. Pero mantén un Core en ETFs por separado.

La estrategia óptima depende de tu vida, no de una tabla en internet. La función de Horizonte es darte el Core automatizado para que tu energía cognitiva quede libre para el resto.

Paso 1: Antes de invertir

• Fondo de emergencia: 3-6 meses de gastos en una cuenta de ahorro líquida (en DOP o USD). No empieces a invertir si no tienes esto.
• Deudas caras eliminadas: cualquier deuda con interés > 12% anual (tarjetas de crédito) págala antes. Ningún portafolio razonable le gana al 30% que cobra una tarjeta.
• Horizonte claro: dinero que vas a usar en menos de 3 años no debería estar en bolsa.

Paso 2: Abrir cuenta de broker

Para acceder a ETFs de EE.UU. desde RD, las opciones más usadas son:

• Interactive Brokers (IBKR) — el estándar. Sin mínimo de apertura, comisiones bajas, acceso a todas las bolsas. Acepta residentes RD. La interfaz tiene curva de aprendizaje.
• Charles Schwab International — bueno, pero el mínimo suele ser USD $25,000 para extranjeros.
• Plataformas locales (algunos puestos de bolsa dominicanos) — útiles para bonos del gobierno (BVRD), poco competitivos para acciones internacionales.

Documentos típicos para IBKR:

• Pasaporte o cédula
• Comprobante de domicilio (factura de servicio reciente)
• Declaración de origen de fondos
• Formulario W-8BEN (declaras que no eres residente fiscal de EE.UU. — reduce retención de dividendos del 30% al 10% por tratado)

Paso 3: Mover el dinero a USD

Los ETFs cotizan en USD. Para fondear IBKR necesitas USD en una cuenta. Opciones:

• Cuenta en USD en banco dominicano (Popular, BHD, Banreservas, Scotiabank). Después transferencia internacional (SWIFT) a IBKR. Costo típico: $30-50 por wire + spread del banco.
• Servicios fintech (Wise, Remitly): mejor tipo de cambio, pero verifica que IBKR acepte el origen.
• Convertir grandes montos pocas veces: el costo fijo del wire ($30-50) hace que enviar $100 sea ineficiente. Mejor acumular $500-$1,000 y enviar.

Paso 4: Implementar el portafolio

1. En la plataforma de IBKR, busca cada ticker (ej: VOO).
2. Coloca órdenes "limit" al precio de mercado o ligeramente por debajo (no uses "market" en horarios de baja liquidez).
3. Si tu monto es pequeño, usa fractional shares (IBKR las soporta) — así puedes comprar exactamente $50 de VOO sin tener que comprar 1 acción entera.
4. Rebalancea 1-2 veces por año: si VOO subió mucho y representa 50% en lugar de 30%, vende algo para volver al objetivo.

Impuestos para residentes en RD

No soy asesor fiscal — esto es informativo. Consulta a un contador para tu situación específica.

• Régimen territorial: RD grava principalmente rentas de fuente dominicana. Pero las rentas financieras de fuente extranjera (dividendos, intereses, ganancias de capital) también están sujetas al ISR para residentes.
• Exención de 3 años: dominicanos y extranjeros que pasen a residir en RD están exentos del ISR sobre rentas financieras de fuente extranjera durante los primeros 3 años. (Ver Código Tributario, Art. 269-271.)
• Retención en EE.UU. sobre dividendos: 30% por defecto, baja a 10% al firmar W-8BEN.
• Sin tratado de doble imposición RD-EE.UU.: lo retenido en EE.UU. no necesariamente acredita en RD. Revísalo con un contador.
• Reportar en RD: si tienes obligación de declarar (depende de niveles), las ganancias del exterior podrían entrar en el ISR personal (escala progresiva hasta ~25%).

Plan de aportes mensuales sugerido

Con 10,000 DOP iniciales (~165 USD), una rutina razonable sería:

1. Mes 0: convertir los DOP a USD y enviar a IBKR.
2. Comprar 2-3 ETFs principales (ej. VOO, BND, GLD según perfil).
3. Cada mes ahorrar 2,000-5,000 DOP en una cuenta USD local.
4. Cada 3-6 meses, hacer un wire a IBKR y comprar más, reequilibrando.
5. 1 vez al año revisar el portafolio y rebalancear si las proporciones se han desviado >5%.

Recursos para seguir aprendiendo

• "The Wealth Ladder" — Nick Maggiulli (2025) — la estrategia óptima de inversión cambia según el nivel de patrimonio donde estés. Marco práctico de 6 niveles que define qué hacer en cada etapa. Indispensable para entender por qué no hay un "manual único" para todos.
• "Just Keep Buying" — Nick Maggiulli — el caso por la simplicidad: ETFs + disciplina + tiempo. Datos sobre por qué la mayoría se equivoca tratando de cronometrar el mercado.
• "The Psychology of Money" — Morgan Housel — cómo la conducta importa más que la matemática. Ensayos cortos sobre la relación humana con el dinero.
• "The Bogleheads' Guide to Investing" — clásico, simple, basado en Vanguard/ETFs. La biblia del inversor pasivo.
• "A Random Walk Down Wall Street" — Burton Malkiel — por qué pasivamente le ganas a la mayoría de gestores activos.
• Foro Bogleheads.org — comunidad amigable de inversores DIY.
• Canal Ben Felix en YouTube — pedagogía clara y basada en evidencia académica.
• Blog Of Dollars And Data (ofdollarsanddata.com) — Nick Maggiulli publica análisis basados en datos cada semana.